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投资踩雷致偿付能力下降 有险企被评级机构列入负面观察名单

时间:2022-10-08 01:23    作者:admin     点击:

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  本报记者冷翠华

  根据评级机构近期发布的对19家险企的跟踪评级报告,这些险企2021年保费收入普遍增加,但净利润同比变化情况分化严重。净利润同比下降的险企,主要是由于投资过程中遭遇信用风险或权益投资受损所致。

  从评级机构对19家险企的评级情况来看,有18家险企的评级展望为“稳定”,珠江人寿则被联合资信列入负面观察名单。此外,还有部分险企的偿付能力充足率不足,存在强烈的资本补充需求。

  珠江人寿“偿付能力不达标”

  联合资信披露的信息显示,2021年,珠江人寿实现原保险保费收入130.92亿元,同比增长79.60%。尽管珠江人寿的保险业务发展速度较快,但因投资“踩雷”,导致偿付能力下滑,被联合资信列入负面观察名单。

  联合资信披露的信息还显示,珠江人寿的部分信托计划发生逾期,存在一定风险敞口。通过风险排查,珠江人寿发现旗下股权基金所投资的一个项目已逾期,逾期规模3.5亿元。2021年,公司的逾期资产规模达到30.94亿元,计提减值准备余额合计3亿元。

  在偿付能力方面,2021年末,珠江人寿的资本充足率指标较上年末明显下滑,面临较大的资本补充压力。其核心偿付能力充足率为52.02%,综合偿付能力充足率为104.04%。受偿付能力下滑影响,珠江人寿2021年三季度风险综合评级被调降至“C类”,按照《保险公司偿付能力管理规定》,属于偿付能力不达标的险企。

  债券信息网发布的信息显示,为了提升偿付能力充足率,珠江人寿在2019年连续发行了三期资本补充债券,但在此后再无发债信息。

  投资风险拖累险企业绩

  近两年,部分险企在投资过程中遭遇投资项目违约的情况,影响了险企经营业绩。

  联合资信发布的数据显示,以某寿险公司为例,截至2021年底,其投资资产净额为1435.58亿元,不良投资资产规模为26.95亿元,均为信托计划或债权投资计划,计提减值规模合计4.64亿元。另外,该险企还有2笔利息逾期的信托计划,本息合计37.75亿元,计提减值准备1.975亿元。

  再如,横琴人寿2021年实现保险业务收入67.86亿元,尊龙人生就是博!,同比增长2.48%;实现净利润0.10亿元,同比下降82.73%。大公国际披露的信息显示,横琴人寿所持部分非标债权底层资产信用质量较低,已发生违约的资产金额合计18.7亿元,公司已开始针对该部分资产计提减值准备。大公国际认为,该险企信用风险管理方面仍面临较大挑战,需继续关注其资产质量及减值风险。

  民生人寿2021年净利润大幅下降,也是受到权益投资的影响。联合资信披露的信息显示,2021年,民生人寿实现保险业务收入122.04亿元,同比下降2.61%;由于其权益类资产规模上升,受资本市场行情波动影响较大,计入当期损益的权益类投资公允价值下降,导致净利润同比明显下降。

  一家保险资管公司相关负责人对《证券日报》记者表示,近年来,受多方面因素影响,部分险企的投资项目发生信用风险,导致险企投资遭受损失,侵蚀了利润。但整体来看,出现逾期风险的险企投资项目仍是少数,整体风险可控。

  中国人保副总裁李祝用近期表示,公司在保险资金运用中,要不断加强信用风险管理,始终守牢风险防范的底线。今年将进一步强化信用风险管理,不断优化信用持仓资质及结构,预计信用减值压力不大。

  李祝用同时表示,保险资金作为长期资金,坚持价值投资和长期投资是不变的理念。权益市场波动性较强,但当前权益市场的中长期配置价值已经凸显,依然看好权益市场的投资机会。

  中国人寿首席投资官张涤表示,尽管今年年初权益市场波动较大,但长期预期依然向好,险资持续配置权益市场的逻辑并没有变。特别是在利率中枢下移的环境下,权益投资是非常重要的组成部分,中国人寿将按照价值配置逻辑和长期配置理念,针对权益投资进行持续的配置安排,构建长期均衡的投资组合。

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